保利與寶能資產(chǎn)戰(zhàn)的霧霾引發(fā)了關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式的熱議。相比非關(guān)聯(lián)方在二級消費(fèi)市場的靜坐，如何合理避免股權(quán)收購，國企改革選擇了更加保守高效的股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式?！?元轉(zhuǎn)股權(quán)”作為股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式之一，已經(jīng)成為許多國有企業(yè)實(shí)施制造業(yè)一體化、港股、內(nèi)資、公司擴(kuò)張、引進(jìn)投資者、多元化經(jīng)營、稅務(wù)籌劃的首選方案。那么，什么是“1元轉(zhuǎn)股權(quán)”？它看起來像什么
稅務(wù)
可能性？以及如何預(yù)防？
意思是“1元股權(quán)轉(zhuǎn)讓”，即轉(zhuǎn)讓方以1元港幣的價(jià)格向受讓方轉(zhuǎn)讓股權(quán)。這種現(xiàn)象往往發(fā)生在同一特定控制人控制的企業(yè)之間，而且只有在第三方企業(yè)凈資產(chǎn)為負(fù)的情況下才會出現(xiàn)。比如2005年某國企收購成都H公司時(shí)，H公司凈資產(chǎn)為正，公司不做會計(jì)處理。2012年，企業(yè)A處置H公司90%股權(quán)時(shí)，H公司連年虧損，資不抵債，以1元價(jià)格轉(zhuǎn)讓給關(guān)聯(lián)方。
“1元股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的本質(zhì)是名義上的配額轉(zhuǎn)讓，其在應(yīng)用上的絕對優(yōu)勢是顯而易見的——在資不抵債企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓的步驟中，轉(zhuǎn)讓雙方很難將第三方企業(yè)的特定抵押納入融資相關(guān)課程。如果以0元作為轉(zhuǎn)讓的商業(yè)價(jià)值，在企業(yè)個(gè)人所得稅量化時(shí)會列為贈與，不利于企業(yè)整體的納稅準(zhǔn)備。因此，許多國有企業(yè)熱衷于以1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓凈資產(chǎn)為負(fù)的股權(quán)。
雖然給企業(yè)帶來很多便利，但“1元轉(zhuǎn)股權(quán)”也會造成
稅務(wù)
可能性。最突出的是低估了企業(yè)的凈資產(chǎn)，通過“1元股權(quán)轉(zhuǎn)讓”來規(guī)避稅率。因此，在絕大多數(shù)情況下，“1元轉(zhuǎn)讓股權(quán)”被稅務(wù)機(jī)關(guān)視為轉(zhuǎn)讓價(jià)格明顯偏低和不適當(dāng)?shù)脑?，?dǎo)致稅務(wù)合規(guī)審計(jì)。為了有效解決“1元股權(quán)轉(zhuǎn)讓”中存在的稅收可能性，筆者建議采取以下三項(xiàng)政策。
一是完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格評估體系。買賣價(jià)格是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的結(jié)構(gòu)性方案，股權(quán)資本的評估是買賣價(jià)格的關(guān)鍵。由于缺乏關(guān)于資本評估的程序性立法，我國股權(quán)交易資本評估的消費(fèi)市場十分恐慌，其中國有企業(yè)股權(quán)交易價(jià)格問題最為突出。建議稅務(wù)機(jī)關(guān)引進(jìn)具有法定專業(yè)知識的稅務(wù)司法鑒定政府機(jī)構(gòu)，建立稅務(wù)機(jī)關(guān)與涉稅中介機(jī)構(gòu)的溝通功能，完善股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的評估功能。對于納稅不能提供現(xiàn)實(shí)股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格的企業(yè)，或者轉(zhuǎn)讓價(jià)格與當(dāng)前消費(fèi)市場的輕率商業(yè)價(jià)值明顯不符的企業(yè)，或者農(nóng)地所有權(quán)、私有房屋、無形資產(chǎn)和股權(quán)占資本總額比例較低的企業(yè)，必須提供中介機(jī)構(gòu)出具的評估報(bào)告。如果評估報(bào)告也存在明顯的不公平，稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)參考稅務(wù)評估政府機(jī)構(gòu)的最終判決，批準(zhǔn)應(yīng)稅商業(yè)價(jià)值。
第二，整合股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅制的有效范圍。從企業(yè)個(gè)人所得稅的角度來看，目前還沒有切實(shí)可行的明確規(guī)定來判斷股價(jià)的輕率。雖然國家相繼出臺了關(guān)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓管理的文件，但與所得稅相比仍需簡化。提出確定具體股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益的國際標(biāo)準(zhǔn)和批準(zhǔn)方法，如凈資產(chǎn)批準(zhǔn)法和類比法，并進(jìn)一步規(guī)定股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益的確認(rèn)、資本原值的確定、價(jià)格的評估等一系列明確的規(guī)定。明確模糊區(qū)域和爭議區(qū)域，不僅有助于投資者提前預(yù)測股權(quán)投資中的稅收生產(chǎn)成本，防范征稅的可能性，也有助于規(guī)范稅務(wù)機(jī)關(guān)對高價(jià)轉(zhuǎn)讓的認(rèn)可權(quán)。
三、如何合理避稅，嚴(yán)格控制股權(quán)轉(zhuǎn)讓審核？如何在審批過程中合理避稅？為了防止國有企業(yè)流失，國有企業(yè)如何合理避稅和轉(zhuǎn)讓股權(quán)，除了符合相關(guān)稅收立法外，還應(yīng)符合《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定》的明確規(guī)定。理論上，國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必須經(jīng)過初步設(shè)計(jì)、審查和批準(zhǔn)，
審計(jì)
、評估等程序，并報(bào)有關(guān)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)實(shí)施。如果凈資產(chǎn)評估的商業(yè)價(jià)值為正，符合公平消費(fèi)市場交易標(biāo)準(zhǔn)，基于對國有企業(yè)金融工具增值的考慮，有可能轉(zhuǎn)讓價(jià)格低于評估的商業(yè)價(jià)值，1元內(nèi)更不可能發(fā)生轉(zhuǎn)讓。但是，如果凈資產(chǎn)評估的商業(yè)價(jià)值為負(fù)，即小于零，則采用1元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓是合理的。
綜上所述，如果企業(yè)嚴(yán)格按照明確規(guī)定的程序進(jìn)行國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓，“1元股權(quán)轉(zhuǎn)讓”的納稅可能性在審查凈資產(chǎn)評估商業(yè)價(jià)值的必要性下是安全可控的。